比特币现货ETF脚步近了！三方会面商讨细节，一次性放开的可能性有多大？华夏时报2023-12-22 15:56华夏时报2023-12-22 15:56

本报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道

比特币现货ETF上市的消息三番五次刺激着市场的神经！

美国当地时间12月19日，美国证交会（SEC）发布最新的备忘录显示，来自SEC交易与市场部，以及公司金融部的工作人员，与贝莱德、纳斯达克交易所的职员再度举行工作会议，三方讨论纳斯达克交易所提出的为让贝莱德比特币ETF上市，交易所需要做哪些规则修改。据了解，备忘录中提到纳斯达克5711（d）规则，交易所对“基于商品的信托股票”上市和交易设定的标准和指导方针，包括首次上市和持续上市的要求，以及监控和合规措施。

这场三方会议也被加密数字货币市场视为“利好”已近，比特币价格在当日大涨超过3%至4.4万美元，距离此前高点4.5万美元仅差1000美元。

值得一提的是，同样作为知名加密数字货币投资机构的灰度CE0Michael Sonnenshein在同一时间公开表示，SEC应该同时批准多个现货比特币ETF，如果美国监管机构不允许灰度比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust,GBTC）在其他申请者获准将其产品上市的同时转换为现货ETF，灰度比特币信托的投资者将处于极大的不利地位。

比特币现货ETF上市后会如何

“与股票市场利好落地就是利空的谚语不同的是，加密数字货币市场对于利好消息的敏感更甚，更何况比特币现货ETF是真真切切的‘引流’方式，一旦这一投资品种开闸，可能将会吸引全球范围内的传统投资者间接加入加密数字货币市场中去，潜在量的增加必然助推比特币价格的上涨。”12月20日，香港加密数字货币市场资深分析师王衡告诉《华夏时报》记者。

值得关注的是，相比此前美国证交会、纳斯达克交易所和贝莱德们第一次坐下来谈上市计划不同的是，美国时间12月19日三方巨头商讨的已经是上市细节了。

的备忘录内容显示，在11月底举行的会议中，三方除了商讨交易所提出的规则修改外，贝莱德向SEC和交易所演示了两种运行比特币现货ETF的模式；而这次针对SEC对比特币现货ETF“信不过加密货币交易所”的最大顾虑，纳斯达克提出与展开比特币现货交易的交易所达成“共享监控协议”的方案。

“在这份协议下，交易所之间将分享有关市场交易活动、清算活动和客户身份的信息，以极大减少操纵市场的可能性。虽然交易所平台对此也有怨言，但相较于掌握生杀大权的SEC，显然他们还是更容易说服的那一方。”对此，海外加密数字货币市场资深观察人士Sophie Chan受访时表示。

当前，比特币现货ETF具体交易细节，也随着两次会议的举行，越来越清晰。具体而言，贝莱德公布两种交易模式分别为“实物模型”（in-kind）和“现金模型”（cash），比特币ETF在创建和赎回的过程中，基金份额对应的到底是比特币还是美元现金。

“从贝莱德做的PPT中也能看出，实物模型要比现金模型简单许多，前者直接将基金份额与比特币交易价格挂钩，发行人不需要考虑交割过程中市场价格的波动；但后者增加了一个现金托管人的职责，等同于使用美元在美股和比特币市场间做了一道隔离，这也是SEC更青睐的方案。在本周一更新的招股书中，贝莱德加入了‘现金模式’，虽然在措辞中也保留了实物模式，但市场普遍认为，贝莱德的重点是完成比特币现货ETF从0到1的第一步，至于实物模式再等一等也无妨。”王衡指出。

值得一提的是，跟随着贝莱德的风向，海外明星基金经理凯瑟琳·伍德有关的ARK 21Shares Bitcoin，以及WisdomTree的比特币现货ETF也对招股书作出了类似的调整。

而市场上则出现了希望美国证交所能一次放行多个比特币现货ETF的呼声。

“我认为，事实上SEC应该也确实希望创造一个公平的竞争环境，我们在公开场合一直主张，当委员会准备好批准现货产品上市时，就应该立即完成这项工作——那些在运营上准备好推出产品的发行商应该立即获得批准上市产品。灰度投资已经准备好将GBTC上市，并再次承诺，一旦GBTC开始作为ETF交易，灰度将降低其费用，目前该信托的费率为2%。”灰度CEO Sonnenshein在12月19日宣称。

海外市场则预判，由于过去半年几乎所有机构的比特币现货ETF申请都大同小异，所以监管也有可能一次性批准一大批同类ETF。

虚拟资产或被列为投资移民资产

大洋彼端的美国正在为开放比特币现货ETF做最后的冲刺，而在我国香港市场，这一年来开放虚拟资产交易的大门也越开越大，尤其近期香港地区传出的吸引投资移民3000万港币净资产的硬指标中，可以包含虚拟资产。

在今年10月25日，香港特首李家超在新一年的《施政报告》中正式宣布重启资本投资者入境计划（Capital Investment Entrant Scheme (CIES))，相关细则会在年内出台；而在11月底的时候，市场有消息传出，港府在重新启动投资入境计划后，正考虑将持牌加密资产交易平台的比特币等加密资产列为可接受的投资项目，这一措施旨在扩大投资入境的资产范围，吸引更多高净值人士在香港落户。

一旦该资产类也被视为香港地区投资移民净资产的一部分，那么以当前的市价来测算，只要拥有100多枚比特币，即可获得香港投资移民的资质。

“审议中的投资移民计划在未公布之前，还存在很大的变数，假设这一资产项能被纳入。首先对于投资者来说，这个消息意味着更多的投资机会，比特币等虚拟资产在过去几年中已经证明了其巨大的增长潜力。如果香港官方正式将这类资产列为投资入境资产，那么投资者将会有更多的机会来获取这些资产，从而实现财富的增值。”12月21日，香港一家大型投行投资管理部负责人麦伟权告诉《华夏时报》记者。

他进一步指出，对于创业者来说，这个消息意味着更多的创业机会。随着虚拟资产的兴起，围绕它们的创业项目也越来越多。从区块链技术的开发，到数字货币的交易平台，再到基于区块链技术的各种应用，这些都需要创业者的积极参与和创新。而香港的这一政策，无疑为创业者提供了更多的机会和空间。

“此外对于区块链技术的开发者来说，这个消息也是一个积极的信号。比特币等虚拟资产的核心技术就是区块链技术，这项技术的广泛应用将会推动整个数字货币行业的发展，从而为区块链技术的开发者带来更多的机会。现在大家都在抢占在虚拟资产中的发言权，毕竟虚拟资产就是去中心化的资产，很有可能就是未来资产的模式。如果能将其纳入投资入境计划，极大可能会吸引更多的投资者选择香港作为他们的离岸投资目的地。”麦伟权预测。

值得一提的是，在目前全球的投资移民政策里，都极少有能够接纳用比特币这样的虚拟货币的国家和地区，目前所知的如萨尔瓦多、马耳他等国只需要支付3枚比特币就可以获得该国的永久居留权。另外，就在12月21日，阿根廷外交部长蒙迪诺在社交媒体宣称，批准确认在阿根廷使用比特币达成合约。

至于比特币现货ETF能够最终顺利实现上市，明年1月10日或将最终揭晓。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳